நெம்புகோல் மற்றும் விளிம்புநிலையைப் புரிந்துகொள்ளுதல்

லெவரேஜ் என்பது, ஒரு வர்த்தகத்தைத் தொடங்க வைக்கப்பட்ட மூலதனத்தை விடப் பல மடங்கு பெரிய மொத்த மதிப்புள்ள ஒரு நிலையை எடுக்கும் திறன் ஆகும். ஒரு வர்த்தகத்தின் முழு கற்பனை மதிப்பையும் செலுத்துவதற்குப் பதிலாக, வர்த்தகர் ஒரு சிறிய சதவீதத்தை வைப்புத்தொகையாகச் செலுத்துகிறார், மீதமுள்ள தொகையைத் தரகர் திறம்பட நிதியளிக்கிறார்.

லெவரேஜ் ஒரு விகிதமாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. 1:100 என்ற லெவரேஜ் என்பது, டெபாசிட் செய்யப்படும் ஒவ்வொரு $1 மார்ஜினுக்கும், வர்த்தகர் $100 மதிப்புள்ள ஒரு பொசிஷனைத் திறக்க முடியும் என்பதாகும். 1:1000 என்ற லெவரேஜ் என்பது, $1 மார்ஜின் கொண்டு $1,000 மதிப்புள்ள ஒரு பொசிஷனைத் திறக்க முடியும் என்பதாகும். அதிக லெவரேஜ், அதே டெபாசிட்டிற்கு பெரிய பொசிஷன்களை எடுக்க அனுமதிக்கிறது, ஆனால் அது அந்த பொசிஷன்களின் அபாயத்தைக் குறைப்பதில்லை.

மார்ஜின் என்பது, ஒரு வர்த்தகத்தில் உள்ள வர்த்தகத்திற்கு ஈடாக வைப்புத்தொகையாக ஒதுக்கி வைக்குமாறு தரகர் கோரும் கணக்கு இருப்பின் ஒரு பகுதியாகும். இது சில சமயங்களில் ஒரு நல்லெண்ண வைப்புத்தொகை என்றும் விவரிக்கப்படுகிறது.

தேவையான மார்ஜின் என்பது, ஒரு வர்த்தக நிலையின் கற்பனை மதிப்பை லெவரேஜ் விகிதத்தால் வகுப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது. $100,000 கற்பனை மதிப்புள்ள, 1:100 லெவரேஜில் தொடங்கப்பட்ட ஒரு வர்த்தக நிலைக்கு $1,000 மார்ஜின் தேவைப்படுகிறது. அதே வர்த்தக நிலை 1:1000 லெவரேஜில் தொடங்கப்பட்டால், $100 மார்ஜின் தேவைப்படும்.

மார்ஜின் என்பது ஒரு கட்டணம் அல்ல. அது வர்த்தகரின் கணக்கில் இருக்கும், ஆனால் வர்த்தகம் திறந்திருக்கும் வரை முடக்கப்பட்டிருக்கும். வர்த்தகம் லாபத்தில் முடிக்கப்பட்டால், அந்த லாபத்துடன் மார்ஜினும் விடுவிக்கப்படும். வர்த்தகம் நஷ்டத்தில் முடிக்கப்பட்டால், மீதமுள்ள மார்ஜின் திருப்பித் தரப்படுவதற்கு முன்பு நஷ்டம் கழிக்கப்படும்.

ஒரு வர்த்தகர் EUR/USD-இல் ஒரு ஸ்டாண்டர்ட் லாட் வர்த்தகத்தைத் தொடங்க விரும்புகிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம். ஒரு ஸ்டாண்டர்ட் லாட் என்பது அடிப்படை நாணயத்தின் 100,000 அலகுகளைக் குறிக்கிறது, எனவே 1.0850 என்ற விலையில் அந்த வர்த்தகத்தின் பெயரளவு மதிப்பு தோராயமாக $108,500 ஆகும்.

1:100 லீவரேஜில், தேவைப்படும் மார்ஜின் $1,085 ஆகும். 1:500 லீவரேஜில், அது $217 ஆகும். 1:1000 லீவரேஜில், அது $108.50 ஆகும்.

ஒவ்வொரு சந்தர்ப்பத்திலும், வர்த்தக நிலையின் அளவு ஒரே மாதிரியாகவே இருக்கும். வர்த்தகருக்குச் சாதகமான 50-பிப் நகர்வு தோராயமாக $500 லாபத்தை அளிக்கிறது. பாதகமான 50-பிப் நகர்வு தோராயமாக $500 நஷ்டத்தை ஏற்படுத்துகிறது. லீவரேஜ் விகிதமானது விலை நகர்வின் அளவையோ, வர்த்தக நிலையின் அளவையோ, அல்லது லாபம் மற்றும் நஷ்ட முடிவுகளையோ மாற்றுவதில்லை. அது, தொடக்கத்தில் ஒரு வர்த்தக நிலையைத் தொடங்குவதற்கு எவ்வளவு மூலதனம் தேவைப்படுகிறது என்பதை மட்டுமே மாற்றுகிறது.

ஒரு வர்த்தகருக்கு எதிராக ஒரு நிலை நகரும்போது, ​​அந்த இழப்பு அவரது கணக்கில் உள்ள மூலதனத்தைக் குறைக்கிறது. தரகர்கள், மூலதனத்திற்கும் திறந்த வர்த்தக நிலைகளைத் தக்கவைக்கத் தேவைப்படும் விளிம்புநிலைக்கும் (margin level) இடையிலான தொடர்பைக் கண்காணிக்கின்றனர்.

மார்ஜின் அளவு வரையறுக்கப்பட்ட வரம்பிற்குக் கீழே குறைந்தால், தரகர் ஒரு மார்ஜின் அழைப்பை விடுக்கிறார். இது, கணக்கில் உள்ள திறந்த வர்த்தகங்களை ஆதரிக்கப் போதுமான மூலதனம் இல்லாத நிலைக்கு அது நெருங்கிவிட்டது என்பதற்கான ஓர் எச்சரிக்கையாகும். மார்ஜின் அளவு மேலும் குறைந்தால், கணக்கு எதிர்மறை இருப்புக்குச் செல்வதைத் தடுப்பதற்காக, தரகர் ஒரு ஸ்டாப்-அவுட்டைச் செயல்படுத்தி, வர்த்தகங்களைத் தானாகவே மூடிவிடுகிறார்.

தரகர்களுக்கு இடையே நிறுத்தல் வரம்புகள் வேறுபடுகின்றன. இந்த வழிமுறை தரகரையும், பல அதிகார வரம்புகளில் வாடிக்கையாளரையும் பாதுகாப்பதற்காக உள்ளது, ஆனால் இழப்புகள் வைப்புத்தொகைக்குள் மட்டுமே அடங்கும் என்பதற்கு இது உத்தரவாதம் அளிக்காது.

CFD வர்த்தகத்தில், சிறிய விலை நகர்வுகள்கூட முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்துடன் ஒப்பிடும்போது குறிப்பிடத்தக்க விளைவுகளை ஏற்படுத்த அனுமதிக்கும் அம்சமே லெவரேஜ் ஆகும். $100,000 மதிப்பிலான ஒரு வர்த்தகத்தில் ஏற்படும் 1% நகர்வு என்பது $1,000 ஆகும். அந்த வர்த்தகம் 1:1000 லெவரேஜில் $100 மார்ஜினுடன் தொடங்கப்பட்டிருந்தால், வர்த்தகருக்கு எதிரான 1% நகர்வு என்பது அவரது ஆரம்ப வைப்புத்தொகையைப் போல் பத்து மடங்கு ஆகும்.

இதனால்தான் CFD-கள் சிக்கலான நிதிக் கருவிகளாக வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. வைப்பு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான விலை நகர்வின் விகிதாசாரத் தாக்கம், மற்ற பெரும்பாலான சில்லறை வர்த்தக வடிவங்களைப் போலன்றி வேறுபட்டது. லீவரேஜை, தரகர் வழங்கும் அதிகபட்ச அளவிற்கு அல்லாமல், இடர் தாங்கும் திறனுக்கு ஏற்ப அளவிட வேண்டும்.